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石油危機中的俄羅斯衍生品市場(chǎng)
國際石油價(jià)格持續下跌,俄羅斯市場(chǎng)受本輪油價(jià)危機影響明顯,股票指數同步呈現明顯的震蕩下跌趨勢,同期俄羅斯金融衍生品市場(chǎng)表現活躍,交易量屢創(chuàng )新高,市場(chǎng)綜合反應靈敏。 金融衍生品市場(chǎng)交易活躍 外匯衍生品領(lǐng)跑 金融衍生品市場(chǎng)總體表現。在外匯市場(chǎng)出現高波動(dòng)率和盧布匯率劇烈波動(dòng)的背景下,莫斯科交易所衍生品市場(chǎng)交易非?;钴S。 外匯衍生品領(lǐng)跑金融衍生品市場(chǎng)。受股市波動(dòng)及盧布持續貶值的影響,市場(chǎng)對沖外匯風(fēng)險需求強烈。俄羅斯外匯衍生品自2014年9月份以來(lái)表現出強勁的增長(cháng)勢頭,成交量、持倉量同比大幅增長(cháng),單日交易規模屢創(chuàng )新高。 股指期貨契合股指波動(dòng),表現平穩。2014年7月###12月份期間俄羅斯RTS指數期貨成交量、持倉量表現較為平穩。7月###9月份日均成交量、持倉量同比均大幅下降,10月份之后成交量及持倉量出現反彈。11月份日均成交量0.8萬(wàn)張,同比增長(cháng)130%,日均持倉量2.9萬(wàn)張,同比增長(cháng)55%。12月份日均成交量1.3萬(wàn)張,同比增長(cháng)45%,日均持倉量1.4萬(wàn)張,同比增長(cháng)77%。 隨著(zhù)石油價(jià)格的下跌,股指期貨在成交量、持倉量方面均出現了不同程度的變化。股指期貨市場(chǎng)在股指波動(dòng)比較劇烈的節點(diǎn)均做出了積極的反應,表現靈敏,證明了其功能的穩定性和有效性。 隨著(zhù)俄羅斯經(jīng)濟出現波動(dòng),俄羅斯衍生品市場(chǎng)積極做出反應,出臺相應措施,保障市場(chǎng)平穩運行。 1、提高保證金規模,防范交易風(fēng)險。以進(jìn)一步防范衍生品市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)大造成的系統性風(fēng)險。 2、優(yōu)化結算價(jià)模式,保證穩步增長(cháng)。保證外匯期貨產(chǎn)品交易的順利實(shí)施,進(jìn)一步統一了貨幣對之間的執行機制,以減少交易者的基礎資產(chǎn)風(fēng)險,保障場(chǎng)內外匯期貨交易穩步增長(cháng)。 3、豐富保證金幣種,靈活資金管理。該項措施推出之后,含西方企業(yè)在內的莫交所衍生品市場(chǎng)參與者將可以有區別地對自己的保證金進(jìn)行管理,優(yōu)化自身及其客戶(hù)用于交易的資金結構。 4、更新管理系統,堅持服務(wù)創(chuàng )新。新的風(fēng)險凈額結算措施使衍生品市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的交易者可以重新配置衍生品市場(chǎng)未平倉合約與外匯市場(chǎng)未交割合約之間的外匯風(fēng)險,從而減少交易者保證金劃撥所產(chǎn)生的費用,促進(jìn)現貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的發(fā)展。